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ProSiebenSat.1 Media-Aktie: Sondereffekt belastet Wachstum
24.07.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Frank Neumann, bewertet die Vorzugsaktie von ProSiebenSat.1 Media (ISIN DE0007771172 / WKN 777117) unverändert mit "kaufen".
Am 2. August werde das Unternehmen die Q2-Zahlen bekannt geben. Aktuell würden die Analysten mit folgender Umsatzzusammensetzung auf Segmentebene rechnen: Broadcasting German-speaking - 461,7 Mio. EUR (-2,2% yoy); Broadcasting International - 161,8 Mio. EUR (+6,0% yoy); Digital & Adjacent - 72,8 Mio. EUR (16,5% yoy); Content Production - 12,3 Mio. EUR (+150% yoy)
Die Analysten würden davon ausgehen, dass sich im zweiten Quartal die Umsätze im Broadcasting German-speaking wegen der Fußball-EM, die auf anderen Sendern gezeigt worden sei, verhalten entwickelt hätten. Dies hätten die Analysten aber bereits in ihrem Modell aufgenommen, sodass sie aktuell keinen Anpassungsbedarf hätten. Weiterhin würden sie starkes Wachstum in den internationalen Märkten sehen. Dieses sollte vor allem getrieben sein durch die skandinavischen Sender. Durch Zukäufe und organisches Wachstum seien wieder die Bereiche Digital und Content Production diejenigen mit den höchsten Wachstumsraten, wenngleich das Wachstum auf einem geringen Level stattfinde.
Unter dem Strich würden die Analysten für die Zahlen des zweiten Quartals wenig Überraschungen erwarten. Interessanter werde aus ihrer Sicht der Ausblick auf das weitere Jahr. Es scheine sich eine Abkühlung der Konjunktur abzuzeichnen. Die Analysten würden davon ausgehen, dass die Guidance (wiederkehrendes EBITDA 850 Mio. EUR und nicht wiederkehrende Kosten von 50 Mio. EUR) bestätigt werde.
Insgesamt stufen die Analysten vom Bankhaus Lampe die Vorzugsaktie von ProSiebenSat.1 Media weiterhin mit "kaufen" und dem unveränderten Kursziel von 23,00 EUR ein. (Analyse vom 24.07.2012) (24.07.2012/ac/a/d)
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